相較于2020年重大衛(wèi)生事件的持續(xù)不利影響，壓力溫度儀表行業(yè)頭部企業(yè)在2019年過(guò)得相對(duì)滋潤(rùn)一些，行業(yè)市場(chǎng)同比增長(zhǎng)約10%。雖然新冠疫情打亂了廠商們的棋盤(pán)布局，但企業(yè)向陽(yáng)而生的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力在恢復(fù)生產(chǎn)的中國(guó)市場(chǎng)總能拼出一線(xiàn)生機(jī)。

gongkong市場(chǎng)研究預(yù)計(jì)，今年一季度我國(guó)壓力溫度儀表市場(chǎng)呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，二季度影響減弱或翻紅向好；全年來(lái)看，預(yù)計(jì)新冠疫情對(duì)壓力溫度儀表市場(chǎng)影響不大，壓力溫度儀表市場(chǎng)保持規(guī)模向上趨勢(shì)不變。

聚焦頭部企業(yè)生存狀況

Emerson、Yokogawa長(zhǎng)期主導(dǎo)市場(chǎng)，市場(chǎng)地位無(wú)法撼動(dòng)

艾默生電氣（Emerson）、橫河川儀（Yokogawa）作為專(zhuān)業(yè)儀表廠商，長(zhǎng)期主導(dǎo)中國(guó)壓力和溫度儀表市場(chǎng)，在石化、化工、油氣、電力等重點(diǎn)應(yīng)用領(lǐng)域具備其他廠商無(wú)-法-比-擬的技術(shù)和品牌優(yōu)勢(shì)，長(zhǎng)期占據(jù)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位。

艾默生電氣（Emerson）

Emerson 2019財(cái)年（2018年10月1日-2019年9月30日）普通股股東凈利潤(rùn)為23.06億美元，同比增長(zhǎng)4.68%；營(yíng)業(yè)收入為183.72億美元，同比上漲5.54%。其中，亞洲市場(chǎng)需求表現(xiàn)強(qiáng)勁。

2019年，Emerson在保持石化、化工、油氣、電力等主流行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，加強(qiáng)大項(xiàng)目客戶(hù)把握能力，積極拓展框架客戶(hù)業(yè)務(wù)，重視中小型石化和化工行業(yè)的布局，持續(xù)拓展食品飲料、半導(dǎo)體等細(xì)分行業(yè)，全面布局壓力變送器應(yīng)用行業(yè)市場(chǎng)。去年2月收購(gòu)的通用電氣智能平臺(tái)業(yè)務(wù)，為Emerson加強(qiáng)了在流程和離散行業(yè)以及混合市場(chǎng)（如金屬和采礦、食品和飲料、生命科學(xué)和包裝）的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

4月21日，Emerson發(fā)布2020財(cái)年第二財(cái)季（截至2020年3月底）的業(yè)績(jī)：市場(chǎng)普遍預(yù)期每股收益為0.75美元，同比降10.7%，營(yíng)收為43億美元，同比降5.9%。

雖然同比下滑，但值得注意的是，在過(guò)去兩年里，Emerson有63%的時(shí)間超過(guò)了每股收益預(yù)期，13%的時(shí)間超過(guò)了營(yíng)收預(yù)期。過(guò)去一個(gè)月，股價(jià)累計(jì)上漲15.1%，超過(guò)整個(gè)行業(yè)9.6%的漲幅。實(shí)力基礎(chǔ)杠杠的~

今年一季度，在疫情爆發(fā)的大環(huán)境下，Emerson北京工廠積極復(fù)工生產(chǎn)，積極深耕國(guó)內(nèi)石化、化工大項(xiàng)目，拓展大框架客戶(hù)。

橫河川儀（Yokogawa）

橫河川儀主要從事差壓、壓力智能變送器產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷(xiāo)售。主導(dǎo)產(chǎn)品EJA系列變送器從產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)品精度等方面定位中高-端，在石化、化工、油氣、電力等重點(diǎn)工業(yè)領(lǐng)域極-具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，頻繁與包括“三桶油”在內(nèi)的行業(yè)大客戶(hù)達(dá)成框架合作協(xié)議、中標(biāo)新建大項(xiàng)目。

今年一季度，在疫情肆虐的大背景下，橫河川儀壓力和溫度儀表業(yè)務(wù)頻傳捷報(bào)，中標(biāo)陜煤集團(tuán)和中海石油大項(xiàng)目，為2020年抗疫過(guò)冬打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

ABB、Honeywell、Siemens、E+H、Chuanyi居于市場(chǎng)第二梯隊(duì)

他們?cè)陔娏Α⒒?、食品飲料、市政行業(yè)項(xiàng)目上相互競(jìng)爭(zhēng)，與第一梯隊(duì)間的市-場(chǎng)-份-額差距逐年收窄。

ABB

上海ABB是ABB在華獨(dú)資企業(yè)，是ABB儀表生產(chǎn)基地，為中國(guó)及全球市場(chǎng)提供流量計(jì)、壓力儀表、溫度儀表等多種產(chǎn)品。ABB壓力變送器中約有70%-80%的產(chǎn)品集中在中壓段（1.5千帕-10兆帕），其它低壓和高壓段的儀表雖然數(shù)量不是最多，但銷(xiāo)售金額仍然占很大比重，其產(chǎn)品精度普遍在0.075%以?xún)?nèi)。

在ABB公布的2019年財(cái)報(bào)中，工業(yè)自動(dòng)化業(yè)務(wù)保持平穩(wěn)。ABB壓力和溫度儀表業(yè)務(wù)在注重系統(tǒng)集成和解決方案能力的前提下，保持了電力和化工領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)，并積極拓展油氣行業(yè)和新能源發(fā)電行業(yè)。

3月底，ABB預(yù)計(jì)，其所有業(yè)務(wù)部門(mén)的營(yíng)收在2020年第一季度都將下降。在此期間，ABB壓力和溫度儀表上海工廠運(yùn)行正常，生產(chǎn)復(fù)工未受疫情影響。

霍尼韋爾（Honeywell）

冰火兩重天，或能描述霍尼韋爾的生存狀況。2019年，霍尼韋爾以全年銷(xiāo)售額367.09億美元，同比增長(zhǎng)5%的成績(jī)強(qiáng)勢(shì)收官。“擔(dān)當(dāng)王”航空航天集團(tuán)依然以亮眼成績(jī)霸得四大集團(tuán)業(yè)績(jī)首-位。然而，成也蕭何敗也蕭何，新冠疫情讓航空運(yùn)輸業(yè)遭致命打擊，波音無(wú)限期停產(chǎn)，蝴蝶效應(yīng)震蕩至整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。

業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)第二的特性材料和技術(shù)集團(tuán)第四季度銷(xiāo)售額實(shí)現(xiàn)3%的內(nèi)生式增長(zhǎng)，主要得益于過(guò)程控制部業(yè)務(wù)的持續(xù)優(yōu)異表現(xiàn)，特別是在項(xiàng)目、服務(wù)和智慧能源（鋰電池）領(lǐng)域表現(xiàn)卓-越，以及UOP設(shè)備和石油化工催化劑業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

2020年一季度，霍尼韋爾壓力和溫度儀表天津工廠運(yùn)行正常。

西門(mén)子（Siemens）

西門(mén)子壓力變送器和溫度儀表產(chǎn)品歸屬于西門(mén)子過(guò)程工業(yè)與驅(qū)動(dòng)集團(tuán)下屬過(guò)程自動(dòng)化業(yè)務(wù)部門(mén)（PA）。2007年，西門(mén)子大連工廠投入使用以后，壓力變送器和溫度儀表產(chǎn)品基本實(shí)現(xiàn)本地化生產(chǎn)。

近年來(lái)，西門(mén)子不斷加強(qiáng)中高-端產(chǎn)品戰(zhàn)略，以性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)拓展化工、市政和電力行業(yè)。2019年，西門(mén)子在電力領(lǐng)域保持穩(wěn)定發(fā)展，鋼鐵、水泥等領(lǐng)域業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較好。

2020年一季度，西門(mén)子壓力和溫度儀表大連工廠運(yùn)行正常，生產(chǎn)復(fù)工未受疫情影響。

恩德斯豪斯（Endress+Hauser）

E+H測(cè)量及自動(dòng)化儀表廣泛應(yīng)用于各地的各種工業(yè)領(lǐng)域，提供應(yīng)用于化工、石油及天然氣、制藥、能源、源水和污水、食品、散料處理、紙漿及造紙、造船和海上運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域的儀表，同時(shí)也包括在危險(xiǎn)區(qū)域、衛(wèi)生型場(chǎng)合、過(guò)溢保護(hù)和一些特殊應(yīng)用場(chǎng)合使用的儀表。

這些年，E+H持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)組織架構(gòu)和產(chǎn)品戰(zhàn)略，營(yíng)銷(xiāo)方面區(qū)域和行業(yè)戰(zhàn)略并行，兼顧大中小各層面的客戶(hù)群體。去年，E+H發(fā)布多款壓力溫度儀表新品：全-球-第-一款帶有藍(lán)牙通信的溫度變送器TMT71/72，TM1x1系列溫度傳感器，以及智能音叉限位開(kāi)關(guān)Liquiphant FTL41 / FTL51B，全都蘊(yùn)含數(shù)字化基因。2019年，E+H在中國(guó)壓力溫度儀表市場(chǎng)營(yíng)收同比增長(zhǎng)兩位數(shù)。

今年一季度，E+H壓力和溫度儀表蘇州工廠運(yùn)行正常，生產(chǎn)復(fù)工未受疫情影響。

重慶川儀（Chuanyi）

1月18日，重（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“重慶川儀”）2019年年度業(yè)績(jī)快報(bào)公告稱(chēng)，2019年年度營(yíng)業(yè)總收入395,000萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)11.05%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)25,330萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)14.93%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額股東的凈利潤(rùn)比上年同期均有所下降，降幅分別為39.63%、43.01%。

公司營(yíng)業(yè)收入的增加，主要是通過(guò)提升產(chǎn)品質(zhì)量和綜合服務(wù)能力，多渠道拓展市場(chǎng)，公司產(chǎn)品在化工、電力、冶金等行業(yè)銷(xiāo)售有所增長(zhǎng)。

為緩解經(jīng)濟(jì)下行壓力，3月，中央強(qiáng)調(diào)加快5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度。同月，重慶聯(lián)通與重慶川儀聯(lián)合打造的“工業(yè)儀表5G應(yīng)用項(xiàng)目”，入選工信部2019年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)試點(diǎn)示范項(xiàng)目。雙方積極開(kāi)展遠(yuǎn)程維保、視覺(jué)檢測(cè)、數(shù)據(jù)采集、供應(yīng)鏈管理等工業(yè)應(yīng)用合作。

據(jù)重慶川儀透露，業(yè)績(jī)同比呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，對(duì)壓力溫度儀表市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展看好。本月底，重慶川儀將披露2020年一季報(bào)。

細(xì)分行業(yè)機(jī)會(huì)何在？

據(jù)gongkong市場(chǎng)研究分析：

化工行業(yè)：

受企業(yè)延期復(fù)工、工人到崗率不足、物流運(yùn)輸不了、產(chǎn)品賣(mài)不出去等因素影響，預(yù)計(jì)壓力溫度儀表市場(chǎng)一季度下滑。但國(guó)家今年會(huì)繼續(xù)推進(jìn)化工行業(yè)供給側(cè)改革，政策、資金方面會(huì)給予傾斜。預(yù)計(jì)2020年化工行業(yè)新建項(xiàng)目開(kāi)工將呈現(xiàn)前少后多、總體向上態(tài)勢(shì)，壓力溫度儀表市場(chǎng)之后會(huì)逐步走高。

石化行業(yè)：

政府高度重視石化行業(yè)產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩問(wèn)題，預(yù)計(jì)2020年，除《石化產(chǎn)業(yè)規(guī)劃布局方案》規(guī)劃部署的國(guó)家重點(diǎn)基地和重大項(xiàng)目外，新建和擴(kuò)建煉油項(xiàng)目及新建PX和乙烯項(xiàng)目將受到嚴(yán)控。

但是，石化產(chǎn)業(yè)“低端產(chǎn)能過(guò)剩，高-端供給不足”的結(jié)構(gòu)性矛盾尚未根本扭轉(zhuǎn)，高-端聚烯烴、專(zhuān)用樹(shù)脂、特種工程塑料、高-端膜材料等化工新材料，功能材料、醫(yī)用化工材料、高-端電子化學(xué)品等專(zhuān)用化學(xué)品，以及一些石化過(guò)程用的催化劑、特種助劑（添加劑）等特種化學(xué)品，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)長(zhǎng)期處于供給不足的狀態(tài)，有的甚至嚴(yán)重依賴(lài)進(jìn)口，這些是石化產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的機(jī)遇所在。同時(shí)，持續(xù)加大在中國(guó)的投資力度。預(yù)計(jì)石化行業(yè)新建項(xiàng)目有望延續(xù)高水平狀態(tài)。

鋼鐵行業(yè)：

伴隨疫情的好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)鋼鐵行業(yè)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)不變，一季度影響較大，二季度會(huì)好轉(zhuǎn)，全年新建和改造項(xiàng)目數(shù)量持續(xù)向好。

電力行業(yè)：

仍然處于去產(chǎn)能階段。短期來(lái)看，電力企業(yè)仍可保持正常生產(chǎn)，但新冠疫情導(dǎo)致下游工業(yè)復(fù)工延遲，電力需求減弱，發(fā)供電量均有所下降，且由于煤炭供應(yīng)縮減，電煤成本有所提高；長(zhǎng)期來(lái)看，電力作為基礎(chǔ)民生工業(yè)，伴隨下游工業(yè)陸續(xù)復(fù)工，電力需求回升，預(yù)計(jì)全年發(fā)供電量不會(huì)大幅減少，同時(shí)煤炭?jī)?yōu)質(zhì)產(chǎn)能持續(xù)釋放，電煤成本有望回落。

食品飲料行業(yè)：

作為民生行業(yè)，因需求一直存在，全年投資受疫情影響較小。疫情對(duì)食品子行業(yè)的短期影響各有不同，短期影響較大主要是白酒、啤酒、調(diào)味品、乳制品及飲料類(lèi)相關(guān)禮盒產(chǎn)品；預(yù)計(jì)短期影響較小是乳制品、肉制品等。同時(shí)，預(yù)計(jì)具備方便便捷、囤貨屬性產(chǎn)品，如方便食品、復(fù)合調(diào)味品、速凍食品、休閑食品等，還包括有一定功能屬性產(chǎn)品，如醋類(lèi)、部分保健食品等，短期內(nèi)將受益。